200亿大牛股跳水！连跌两日南向资金“逃离”腾讯！微软带飞最强主线回归？

　　今日早盘，A股市场延续弱势盘整，新能源与半导体板块下挫，拖累三大股指继续回调，创业板指跌幅较深。

　　板块方面，在微软周二宣布Office 365 Copilot应用落地，且定价远超市场预期的提振下，A股人工智能主线早盘强势复苏，传媒、教育等AI应用方向涨势突出。

　　个股方面，零售概念股中央商场股价持续飙升，近期已收获4连板。消息面上，多部委近期陆续出台刺激消息政策。工业和信息化部今日上午表示，将把稳增长放在更加突出位置，加快落实促进汽车和家居消费等政策。

　　港股则延续调整态势，截至午盘，三大指数均跌超1%，恒生科技指数已三连跌，盘中一度跌超2.5%。盘面上，仅黄金、石油、部分机械股等上涨，光伏、生物科技、科技股继续走低。

　　作为A股市场今年上半年的最强主线，人工智能题材早盘再度崛起，传媒、教育等应用方向涨势突出。截至午间休市，申万传媒指数上涨0.98%，涨幅居一级行业首位，奥飞娱乐涨停，凡拓数创涨超10%。

　　消息面上，当地时间周二（7月18日），微软召开全球合作伙伴大会，会上公布了面向商业客户的Microsoft 365 Copilot价格——每个用户每月30美元，即用户如使用Office 365 Copilot，将在原先各版本12.5美元/月至38美元/月不等的订阅费用的基础上，再额外支付30美元/月。

　　该定价大幅超出市场预期。此前有媒体报道称，在试用Microsoft Office 365的AI功能的企业客户中，至少有100家客户额外支付了100美元/年/账号。而此次“每个用户每月30美元”的正式定价，可换算为“360美元/年/账号”，比此前预期高出了260%。

　　国泰君安海外科技首席研究员秦和平表示，Microsoft 365等产品基于Copilot嵌入所带来的优势，将带动渗透率和客单价进一步提升。经测算，若Microsoft Office 365商业标准版客单价提升100美元，商业用户数增长至3.37亿人，Microsoft 365的营收将高达883.58亿美元。

　　微软股价7月18日收涨3.98%，每股报359.49美元，创收盘历史新高，市值达到约2.7万亿美元。

　　天风证券认为，以微软为代表的海外办公软件龙头产品提价，意味着办公软件商业模式不断突破。微软Office 365面向B端提价，验证了AI对办公软件产品力的显著助力，办公软件商业模式有望进一步突破。国内办公软件厂商也有望迅速跟进，产业趋势进一步加强。

　　近期A股大消费板块呈现分化态势，零售、汽车板块表现亮眼，贵州茅台等白酒股则相对较弱。

　　作为本轮零售板块领涨龙头，中央商场早盘股价再度封住涨停，近期已斩获4连板。其他零售股也纷纷跟进，人人乐早盘同样收获涨停，友好集团、步步高、徐家汇涨超3%。

　　7月18日上午，国家发展改革委召开的7月新闻发布会上透露，国家发展改革委将围绕稳定大宗消费、促进汽车消费和电子产品消费、拓展农村消费、优化消费环境等方面，出台一批务实管用的政策举措并推动尽快落地见效。

　　今日上午，工业和信息化部召开新闻发布会表示，将把稳增长放在更加突出位置，加快落实促进汽车和家居消费等政策，加紧制定实施汽车、电子、钢铁等十个重点行业稳增长的工作方案。

　　工业和信息化部强调，下一步将多措并举扩消费。组织研究机构、行业协会和有关地方开展好2023年“三品”全国行活动，发布推广百项升级和创新消费品，持续开展绿色智能家电促消费活动。探索建立品牌发现和价值评价机制，分类培育制造品牌、消费品牌、区域品牌，分级打造消费名品方阵，加快形成一批特色产业集群和优质区域品牌。

　　今日早盘，港股医药大牛股3D MEDICINES（思路迪医药）突发跳水，盘中大跌逾14%，现报103港元/股。

　　今年5月10日至7月13日，短短两个月时间，公司股价就接近翻倍，累计涨幅为110.35%，期间股价不断突破历史新高。

　　7月14日，公司公布了配售计划，公司拟配售合共215万股，相当于公司经扩大已发行股本约0.83%。配售价为每股配售股份108.00港元。据此计算，配售价格高于现价，但较7月13日收盘价折让约12.90%。

　　资料显示，思路迪医药是一家处于晚期临床开发及早期商业化布局阶段的生物医药公司，为全球肿瘤患者开发差异化的新一代肿瘤免疫治疗药物，延长肿瘤患者的生存时间。公司的产品线包括新一代生物大分子药物和小分子化学药物。

　　近期，公司公告了上半年业绩，预期集团上半年收入总额约人民币3.438亿元-3.614亿元，同比增长了66.1%至74.6%，毛利润预期约为3.19亿元-3.358亿元，同比增长了66.1%至74.6%。

　　今日早盘，港股科网股持续下挫，哔哩哔哩-W跌幅接近5%，百度集团-SW跌近4%，京东集团-SW跌近3%，腾讯控股跌超2%。

　　腾讯连续两日大跌，累计跌幅近7%。传出大股东将继续减持腾讯的消息后，南向资金昨日大幅抛售腾讯14.53亿港元。今日盘中，南向资金继续显示出撤退迹象。

　　中泰国际认为，无论对标美股还是MSCI新兴市场指数，港股的相对估值已经处于较低的水平。当前恒生指数预测PE处于2016年以来2.0%分位数位置。

　　招银国际此前表示，对互联网行业持中性乐观态度。互联网公司基本面持续稳步改善，但在短期整体板块流动性持续承压、增量资金较少的情况下，基本面改善并非带动股价提升的关键因素，且板块竞争维持激烈的情况下，竞争格局的短期变动或为股价带来更多波动。

　　中信证券表示，目前影响互联网板块的主要因子为业绩预期、利率环境、行业监管、国际关系等外部环境的变化。7月以来，互联网平台企业相关政策多次释放积极信号，平台企业监管案例的善始善终，监管政策脉络的逐步清晰有望提振互联网板块的投资情绪。

　　根据港交所数据，7月13日，贝莱德增持呷哺呷哺109.35万股，每股作价3.9268港元，总值约429.40万港元。最新持股数目约8702.59万股，最新持股比例为8.01%。截至午盘，呷哺呷哺跌超2%。

　　许多港股市场连锁消费股获得公募基金增持。南方香港优选基金披露的一季报持仓信息显示，基金经理在今年一季度期间大幅转向泛消费主题，期间加仓连锁酒店领域的华住集团、连锁门诊固生堂、连锁社交饮品奈雪的茶、连锁潮流创意产品零售商名创优品。

　　此外，医美消费股也获得了公募基金加仓。汇添富香港优势精选基金在今年一季度期间将美丽田园健康列入了核心重仓股之列，这也成为该股在港股IPO后首次进入公募基金产品的前十大重仓股。

　　有外资机构认为，消费复苏趋势较为确定，消费领域的部分细分行业板块及个股已经具备配置价值。

　　摩根士丹利在5月末发布的一份报告中表示，中国私人消费在2023年第一季度环比增长了31%，强劲势头在第二季度有望维持。“我们对消费复苏持乐观态度。我们预期，更强劲的就业市场增长将提高收入，并帮助消化过剩的家庭储蓄。在这种情况下，我们将密切关注相关指标，以评估我们所处的消费复苏阶段。”

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